Pemex recibirá más recursos de los que pueda aportar al erario en 2026
Durante décadas, Petróleos Mexicanos fue sinónimo de abundancia. En los años en que la producción superaba los 3 millones de barriles diarios, los recursos petroleros sostenían buena parte del gasto público . México podía presumir que su empresa estatal era no solo productora de energía, sino la principal fuente de ingresos fiscales. Pero esa bonanza se administró sin previsión. Ni los ingresos extraordinarios se usaron para modernizar instalaciones, ni se diseñó una estrategia que garantizara operaciones sostenibles en el largo plazo. Hoy, Pemex vive el reverso de la historia . La deuda rebasa el billón de pesos, buena parte de su infraestructura requiere mantenimientos mayores, mantiene cuentas pendientes con contratistas y proveedores, y depende de transferencias constantes del gobierno federal. El papel que en otro tiempo fue símbolo de fortaleza se ha transformado en carga. “Si se analizan los recursos que Pemex aporta a las finanzas públicas, contra los recursos que la petrolera recibe vía transferencias públicas, se puede observar que la brecha es cada vez menor”, advierte un balance de México Evalúa. Ese punto de inflexión ya llegó. En 2024, la empresa entregó al erario 101,000 millones de pesos, pero recibió 164,000 millones en transferencias. En lo que va de 2025, hasta julio, ha aportado 146,000 millones y ha recibido 111,000 millones. El saldo neto es apenas 35,000 millones, con riesgo de que cierre el año en negativo. Para Jorge Cano, coordinador del programa de Gasto Público y Rendición de Cuentas en México Evalúa, la tendencia no se revertirá. “Para 2026 vamos a ver que las finanzas públicas van a estar de alguna manera despetrolizadas”, explicó. El investigador detalló que, de acuerdo con las proyecciones, Pemex aportará 233,000 millones de pesos, pero recibirá 263,000 millones a través de la Secretaría de Energía. “Habrá una pérdida neta de 31,000 millones”, puntualizó. La causa no es solo la deuda. También pesa el deterioro de la producción petrolera, que lleva años en caída. En julio de 2025, Pemex reportó 1.379 millones de barriles diarios, por debajo de los 1.497 millones de un año antes. Consecuencias negativas Los intentos por frenar el declive son recientes. Entre ellos, la asignación de contratos mixtos en exploración y producción, proyectos que apenas comienzan a estructurarse. Por lo mismo, todavía no han aportado nada al balance y difícilmente podrán compensar en el corto plazo el agotamiento de los pozos maduros. Pese a este panorama, el gobierno plantea metas optimistas. En el Paquete Económico 2026 se estima una plataforma de 1.794 millones de barriles diarios, con un precio promedio de 54.9 dólares por barril. El reto, dicen especialistas, es que estas previsiones chocan con la realidad de un campo petrolero en declive. “Vemos que es una situación en la que el gobierno salga perdiendo en su relación con Pemex”, advirtió Cano. Entre los factores que señala están el descenso de la producción, la reducción del Derecho de Utilidad Compartida —que permite a Pemex quedarse con una mayor parte de la renta petrolera— y las transferencias directas a la empresa. La historia muestra un contraste claro. En 2004, la producción alcanzó 3.383 millones de barriles diarios. Los ingresos petroleros eran tan altos que las finanzas públicas podían sostenerse sobre ellos. Sin embargo, incluso en esos años, Pemex ya tenía balances deficitarios. La diferencia es que entonces el peso de la crisis era imperceptible, oculto por la magnitud de los ingresos. Hoy, la caída productiva y el creciente costo de la deuda han vuelto insostenible ese modelo. ¿Requerimos reforma fiscal? Ante ello, la discusión se traslada hacia la necesidad de reformar el sistema fiscal. «Hay que recordar que el petróleo es un recurso no renovable y que los ingresos petroleros se han reducido significativamente, probablemente manteniéndose en niveles bajos. Por ello, aunque se intenta aumentar la recaudación por otros rubros, estos no compensan la caída, lo que mantiene los ingresos muy planos», dijo Alejandra Macías, presidenta del Centro de Investigación Económica y Presupuestaria (CIEP). Para la especialista, el país debe dejar de ver a Pemex como salvación. “Es necesario fortalecer los ingresos tributarios. Necesitamos pensar en otro modelo de negocio en Pemex y ya no contemplarlos como una fuente tan estable de ingresos”, explicó. Macías también advierte que el camino no es abandonar a la petrolera, sino redefinir su lógica operativa. “Es indispensable que sí se siga invirtiendo en Pemex, pero en un modelo de negocio donde ya no tenga tantas pérdidas y que compensen la caída en la producción”, dijo. El gobierno, por ahora, ha buscado alternativas parciales. Ha incrementado las cuotas del IEPS a bebidas azucaradas, tabacos y videojuegos, además de ajustar la Ley Aduanera y de Impuestos Generales de Importación y Exportación. Son medidas que generan ingresos adicionales, pero que, como advierte Cano, “siguen siendo una estrategia incompleta”. En otras palabras, no sustituyen la urgencia de una reforma fiscal integral. “En el IEPS hay incrementos importantes en las cuotas que se cobran a bebidas azucaradas, tabacos, videojuegos y eso generará un aumento importante en los ingresos (…) todo esto sin hacer cambios de fondo en la estructura tributaria”, dijo. En ese contexto, Pemex deja de ser un aliado presupuestal y se convierte en un recordatorio de que la riqueza energética mal administrada no garantiza desarrollo, y los tiempos de abundancia, si no se aprovechan, terminan por convertirse en lastre. ]]>
Donald Trump y Xi Jinping buscan acuerdo para decidir el futuro de TikTok
Los presidentes Donald Trump y Xi Jinping hablaron por teléfono el viernes, dijeron los medios estatales chinos y un funcionario estadounidense, en busca de un acuerdo para ayudar a mantener la aplicación TikTok en línea en Estados Unidos y aliviar la tensión entre las superpotencias enfrentadas por el comercio. Un posible acuerdo fue uno de los puntos principales de la agenda junto con el comercio en la primera llamada conocida de los líderes en tres meses, que comenzó a las 1200 GMT, dijo el funcionario. Relaciones frías El reporte de la cadena estatal china CCTV no proporcionó ningún detalle de la conversación y la Casa Blanca no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios. El esfuerzo de Trump y Xi por estabilizar las relaciones se produce en un momento en el que ambos Gobiernos han estado discutiendo una posible reunión en persona entre ambos durante la cumbre del Foro de Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC) que se celebrará en Corea del Sur del 30 de octubre al 1 de noviembre, según ha informado Reuters. El visto bueno de Pekín es uno de los obstáculos que Trump necesita superar para mantener abierto TikTok. El Congreso había ordenado el cierre de la aplicación para los usuarios estadounidenses en enero de 2025 si su propietario chino ByteDance no vendía sus activos en Estados Unidos. Trump se ha negado a aplicar la ley mientras su Gobierno busca un nuevo propietario, pero también porque le preocupa que una prohibición de la aplicación enfurezca a la enorme base de usuarios de TikTok y perturbe las comunicaciones políticas. «Me gusta TikTok; ayudó a que me eligieran», dijo Trump durante una rueda de prensa el jueves. «TikTok tiene un valor tremendo. Estados Unidos tiene ese valor en su mano porque somos los que tenemos que aprobarlo». Sigue habiendo preguntas clave sobre el acuerdo. No está clara la estructura precisa de propiedad de la empresa, cuánto control retendrá China o si el Congreso lo aprobará. El acuerdo transferiría los activos estadounidenses de TikTok de ByteDance a propietarios locales, informó Reuters. Fuentes cercanas al acuerdo dijeron que TikTok seguiría utilizando el algoritmo de ByteDance. Este acuerdo preocupa a los parlamentarios que temen que Pekín pueda espiar a los estadounidenses o llevar a cabo operaciones de influencia a través de la aplicación. China ha dicho que no hay pruebas de que la aplicación suponga una amenaza para la seguridad nacional. Trump ha presentado su política exterior como una de búsqueda de paz y acuerdos. La relación entre las dos mayores economías del mundo sigue siendo fría. «Estamos bastante cerca de un acuerdo», dijo Trump el jueves, en una aparente referencia a las conversaciones comerciales más amplias. «Puede que hagamos una prórroga con China, pero es una prórroga basada en los mismos términos que tenemos ahora mismo, que son términos bastante buenos». Otros asuntos clave son la competencia entre ambas partes en semiconductores y otras tecnologías avanzadas. Estados Unidos quiere más compras chinas de soja cosechada en el país y aviones Boeing. También exige que China tome medidas enérgicas contra la exportación de sustancias químicas relacionadas con el fentanilo, una de las principales causas de muerte por sobredosis en Estados Unidos. Pekín ha acusado a Washington de distorsionar la cuestión. Datos recientes apuntan a una ralentización de la economía tanto en China como en Estados Unidos. Desde que retomó el poder en enero, Trump subió bruscamente los aranceles de forma generalizada y señaló a la economía china, orientada a la exportación, con tasas especialmente punitivas. Esto llevó a China a responder del mismo modo. Las tasas arancelarias a ambos lados del Pacífico subieron a porcentajes de tres dígitos en abril. Desde mayo, una serie de acuerdos limitados pausaron la guerra arancelaria entre ambos países. ]]>
La propuesta de impuestos saludables se queda corta ante las recomendaciones
La propuesta en materia de impuestos saludables que contiene el Paquete Económico 2026 enfocada en bebidas saborizadas y tabaco se queda corta frente a recomendaciones de la Organización Mundial de la Salud ( OMS ), Fundar y El poder del consumidor, agrupaciones de la sociedad civil en México dedicadas al análisis de estos gravámenes. A unos pesos de distancia Oportunidad para mejorar propuestas Tras el objetivo de desincentivar su consumo, Hacienda propone para el siguiente año subir la cuota del Impuesto Especial sobre Producción y Servicios ( IEPS ) a las bebidas saborizadas como refrescos, jugos e incluso edulcoradas, de 1.64 pesos por litro que aplica actualmente, a 3.08 pesos por litro. La propuesta de Fundar es de 7 pesos por litro, ajustada anualmente, de acuerdo con la inflación, con el objetivo de que el IEPS represente poco más de 20% del precio final del producto. Evidencias de la OMS y la Organización Panamericana de la Salud (OPS) muestran que con ese porcentaje se puede lograr un incremento significativo en el precio final y, por ende, una mayor reducción en el consumo, explicó Iván Benumea, coordinador del programa de Justicia Fiscal de Fundar. Esta cuota de 7 pesos aumentaría en 22% el precio final, cumpliendo así con las recomendaciones internacionales; también contribuirían a incrementar la recaudación del IEPS a bebidas saborizadas y a reducir el volumen de litros de refrescos vendidos, refiere el análisis Impuestos Saludables, más recursos para la salud pública, presentado por Fundar y El Poder del Consumidor en junio pasado. “Conforme a nuestras estimaciones, esta cuota lograría recaudar 104,993 millones de pesos, lo que representa un incremento de 210% respecto a la recaudación estimada en 2025. A su vez, la cuota de 7 pesos por litro lograría disminuir 27% el volumen de litros de refrescos vendidos, lo que implicaría aproximadamente una reducción de 5,541 millones de litros”, detalla el análisis. Con el cambio que propone Hacienda de 3.08 pesos por litro, la institución recaudaría 75,290 millones de pesos en 2026, de acuerdo con la Iniciativa de la Ley de Ingresos de la Federación (ILIF). Al aplicar la cuota de 7 pesos recomendada se recaudaría 40% más de lo que prevé la SHCP. En el caso del tabaco se propone subir la tasa ad valorem de 160% a 200%, e incrementos graduales a la cuota específica hasta 2030, empezando con una cuota de 0.85 pesos por litro en 2026 para llegar 1.15 pesos en 2030. Con este esquema, la carga tributaria quedaría por debajo del 75% del precio final por cada cajetilla, como sugiere la OMS. Fundar considera que es una mejor alternativa incrementar 3 pesos la cuota específica a cada cigarrillo, la cual se encuentra en 0.64 pesos por pieza, además de mantener la tasa ad valorem de 160%. Esta se aplica al precio que ofrece el mayorista al minorista (misceláneas y tiendas de conveniencia). Con esta propuesta más del 84% del precio final de la cajetilla correspondería a IEPS e IVA, la recaudación crecería 48.7% y llegarían a las arcas públicas poco más de 78,390 millones. Con la propuesta de Hacienda, se prevé recaudar 62,097 millones de pesos, refiere la ILIF. “En este caso, las ganancias de los hogares por aumento en ingresos debido a que tienen menos gastos médicos al dejar de fumar serían de 24,846.6 pesos al año”, refieren Fundar y El Poder del Consumidor. Andrea Larios, investigadora en el centro de análisis e investigación, Fundar, observa positiva la propuesta del Ejecutivo y refiere que abre de nueva cuenta la discusión de estos gravámenes, los cuales a pesar de aplicarse desde hace más de 10 años, es necesario que se actualicen para fortalecer su eficiencia. Señaló que los tiempos para la aprobación de esta propuesta en el Congreso aún permiten hacer cambios, además de perfeccionar mecanismos para su etiquetación. “Son más saludables que impuestos. Suena sospechoso si lo dice el secretario de Hacienda; quisiéramos recaudar menos. … Porque queremos gastar menos en el futuro. Nos está saliendo muy caro a los países que tenemos este perfil de prevalencia de estas enfermedades crónicas. (…). «Sí quisiéramos cobrar menos, ¿por qué?, porque eso implicaría que vamos a gastar menos de lo que tenemos”, dijo el secretario de Hacienda, Édgar Amador Zamora, en el Expansión CEO Summit 2026 . ]]>
Xiaomi corregirá el programa de conducción asistida en más de 110,000 vehículos eléctricos
El fabricante chino de autos eléctricos Xiaomi anunció este viernes que corregirá de manera remota un defecto en el sistema de conducción asistida en más de 110,000 vehículos SU7, un popular modelo que se vio implicado en un accidente mortal. Las empresas de tecnología y los fabricantes de automóviles en China han invertido miles de millones de dólares en tecnología de conducción inteligente, un nuevo campo de batalla en el competitivo mercado automovilístico doméstico del país. Pero Pekín adoptó medidas para fortalecer las normas de seguridad tras el accidente de un Xiaomi SU7 que transitaba bajo la modalidad de conducción asistida en marzo de este año, cuando tuvo un accidente que le costó la vida a tres estudiantes universitarias. También ha generado preocupaciones y debate una publicidad de autos que se presentan como capaces de conducir de manera autónoma. El SU7 es el modelo insignia de Xiaomi. Su modo de conducción asistida, ofrecido bajo la denominación «piloto automático» (Navigate On Autopilot – NAO), estaba activado en el momento del accidente. El vehículo detectó un obstáculo en una sección en obras de la autopista y emitió una advertencia antes de devolver el control al conductor, explicó Xiaomi en un informe. Unos segundos más tarde, el vehículo chocó contra una barrera a una velocidad de 97 km/h, matando a las tres jóvenes pasajeras. El sistema de piloto automático ofrecido por el SU7 «aumentaba el riesgo de colisión (…) en ausencia de una intervención rápida del conductor», dijo el viernes el regulador chino, la Administración Estatal de Regulación del Mercado. Xiaomi actualizará de manera remota los modelos estándar SU7 fabricados antes del 30 de agosto de 2025, dijo la compañía en una sesión de preguntas y respuestas en la plataforma de redes sociales similar a X, Weibo. Los llamados a revisión remotos se han convertido en una práctica estándar entre los fabricantes de automóviles. Pero el anuncio reavivó la discusión en redes sociales sobre el accidente fatal del SU7. El viernes, un hashtag relacionado con el llamado a revisión fue visto más de 70 millones de veces en la plataforma de microblogging similar a X, Weibo. ]]>
Adán Augusto resiste polémica y afianza su poder en el Senado
Este viernes, Gonzalo Soto y Tzuara de Luna, ponen bajo la lupa el impacto que el caso de Hernán Bermúdez podría tener en la carrera de Adán Augusto, y cómo Morena intenta contener los daños. También nos informan de estos temas: – Buscan más fiscalización de crowdfunding y advierten desventaja para ahorradores – México bloquea a personas identificadas por presunto lavado de dinero por Estados Unidos – Hyundai redirige producción mexicana de SUV Tucson a Canadá ante aranceles de Trump – ¿No alcanzaste boletos para el Gran Premio de México? Así puedes obtenerlos en la última venta ]]>
Liderar ante la crisis, entre jefes ‘en llamas’ y líderes estratégicos
Septiembre en México no solo huele a polvo y concreto, también a memoria, solidaridad y resiliencia. Los sismos de 1985 y 2017 marcaron un punto de inflexión en la historia, no solo por lo que se cayó, sino por lo que salió a la superficie: el liderazgo genuino no se ejerce desde un escritorio, se arremanga la camisa, actúa y sostiene cuando todo se cimbra. Jefe en llamas: cuando la presión paraliza Líder efectivo: claridad en medio del caos ¿Cómo es un líder que gestiona la crisis? Esta reflexión trasciende los desastres naturales. En el mundo empresarial, las crisis también pueden ser impredecibles: una pandemia, un ciberataque o la pérdida de un cliente estratégico. En esos momentos decisivos, se hace evidente la diferencia entre quienes ocupan una posición de autoridad y quienes lideran realmente. Existe el jefe que, ante la primera señal de alarma, pierde la compostura. Grita órdenes contradictorias, cambia de dirección a cada hora, culpa a su equipo por situaciones fuera de control y toma decisiones impulsivas que agravan el problema. La presión lo consume. Su comunicación se vuelve errática, sus decisiones carecen de fundamento estratégico y los colaboradores, lejos de sentirse respaldados, experimentan mayor estrés y caos. El desenlace es predecible: equipos desmotivados, clientes insatisfechos y una crisis que está escalando. En contraste, el líder estratégico enfrenta la adversidad con una mentalidad diferente. Primero, respira. Luego, analiza. Después, actúa. Esta secuencia, que parece simple, marca la diferencia entre la supervivencia y el colapso organizacional. Mantiene la calma porque sabe que su estado emocional contagia al equipo. Comunica con transparencia, reconoce lo que sabe y también lo que desconoce, y establece planes de acción claros con métricas específicas. La diferencia entre estos dos tomadores de decisiones está en el enfoque. Mientras el jefe en llamas se concentra en el problema, el líder estratégico se centra en la solución. Así, el primero busca culpables, el segundo encuentra aprendizajes y los permea a toda la organización. Uno toma decisiones desde el miedo, el otro a partir de su visión de futuro. El liderazgo efectivo en situaciones de crisis requiere competencias específicas que pueden fortalecerse y perfeccionarse con el tiempo: 1. Inteligencia emocional: Permite mantener la calma y tomar decisiones racionales bajo presión. 2. Comunicación efectiva: Garantiza que el mensaje correcto llegue a las personas indicadas en el momento ideal. 3. Visión estratégica: Ayuda a ver más allá del problema inmediato y es capaz de encontrar oportunidades de crecimiento. 4. Capacidad de delegar: Posibilita el aprovechamiento de las fortalezas del equipo completo. 5. Flexibilidad mental: Facilita la adaptación rápida ante circunstancias cambiantes. 6. Humildad para reconocer el status quo y pedir apoyo: Refuerza el liderazgo al aceptar límites y estar abiertos a la colaboración. Esto es clave, porque cuando el liderazgo falla en momentos críticos, el daño no solo se refleja en los estados financieros, también afecta la confianza de los empleados, los clientes buscan alternativas, los inversionistas se alejan y la reputación corporativa sufre daños que pueden tardar años en repararse. El compromiso de un liderazgo auténtico En situaciones complejas e impredecibles, cada vez más comunes, el liderazgo estratégico no es un diferenciador, es una necesidad. Las organizaciones que invierten en desarrollar esta capacidad en sus líderes no solo resisten la adversidad, sino que se preparan mejor para lo que viene. Como líderes, tenemos la responsabilidad de anticipar la tormenta. Esto implica desarrollar la inteligencia emocional, fortalecer nuestras competencias de comunicación, construir equipos resilientes y crear culturas organizacionales que prosperen bajo presión. El septiembre mexicano nos recuerda que las adversidades son inevitables, pero la forma en que respondemos define el rumbo de nuestras empresas y de la sociedad. No hay margen para la improvisación. O estamos preparados, o nos desmoronamos. Porque cuando un líder falla, peligra toda la organización. ____ Nota del editor: Saskia de Winter es socia fundadora y Directora General de Saskia de Winter Training. Las opiniones publicadas en esta columna corresponden exclusivamente a la autora. Consulta más información sobre este y otros temas en el canal Opinión ]]>
Un Paquete Económico 2026 con márgenes fiscales estrechos
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) presentó el nuevo Paquete Económico 2026 . Hacienda plantea un crecimiento del PIB de entre 1.8% y 2.8%, un gasto público superior a 10 billones de pesos (+9.7% respecto a 2025) e ingresos totales por 8.7 billones (+6.3% frente a 2025). En general Hacienda plantea metas optimistas, pero con una visión más realista que años anteriores, al reconocer un complejo entorno económico resultado de la incierta revisión del T-MEC en 2026 y la política arancelaria del presidente Donald Trump. Ingresos insuficientes y fuertes presiones de gasto Implicaciones En el paquete 2026 , el gobierno federal reafirma su compromiso con la estabilidad macroeconómica al establecer niveles manejables de endeudamiento. No obstante, la trayectoria hacia la consolidación fiscal será más lenta de lo previsto: mientras hace un año se estimaba un déficit de -3.2% del PIB, ahora se proyecta en -4.1% para 2026. De esta forma, la administración de Sheinbaum busca preservar la confianza de los mercados financieros y de las agencias calificadoras, tras los excesos fiscales heredados de 2024. En materia de ingresos, Hacienda estima ingresos por 8.7 billones (34% del PIB) que, frente a lo aprobado en 2025, luce realista. A diferencia de años previos, sin embargo, el gobierno propone elevar impuestos en algunos productos para cubrir sus necesidades de gasto. Entre ellos destacan los ajustes a la Ley Aduanera, al Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) aplicable a bebidas azucaradas, cigarros, videojuegos y apuestas, así como cambios a las contribuciones que realizan los bancos al Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB) y aranceles a más de 1,400 mercancías de diversos sectores. Por el lado del gasto, el gobierno deberá enfrentar crecientes presiones derivadas de un elevado servicio de la deuda, una inusual carga financiera de Pemex que el gobierno federal ha decidido absorber, mayores montos de gasto pensionario, así como la expansión de los programas sociales. En consecuencia, la mayoría de los rubros presentan modestos crecimientos y algunos, incluso, registran recortes significativos, lo que evidencia la estrategia de esta administración: privilegiar la política social a costa de otros sectores estratégicos. Los apoyos sociales derivados de programas heredados de la administración anterior, junto con los impulsados por la presidenta Sheinbaum —como el Programa de Apoyo a Mujeres y la Beca Universal de Educación Básica—, alcanzarán 926,000 millones de pesos. La Pensión para Adultos Mayores llegará a 526,000 millones de pesos, una cifra nueve veces superior a la de 2018. No obstante, el plan de austeridad se mantiene como sello de la administración, con ajustes generalizados para la mayoría de las secretarías y órganos autónomos. En materia de infraestructura, si bien se proyecta un incremento de 10% en la inversión física —destinada a proyectos ferroviarios, carreteras y caminos—, ésta se mantiene por debajo de los niveles observados en 2018. Esto ocurre en un escenario en el que el gobierno federal plantea la ejecución de grandes obras de inversión, pero con un margen presupuestal cada vez más estrecho para atender las múltiples demandas del desarrollo nacional. Estas tendencias difícilmente cambiarán en lo que resta del sexenio, en tanto que las presiones de gasto se acentuarán por factores demográficos, a la vez que los ingresos crecerán tan sólo inercialmente mientras el gobierno mantenga su convicción de no llevar a cabo una reforma fiscal. En el plano político, la administración ha decidido blindar sus programas sociales, consolidar los proyectos ferroviarios de pasajeros y rescatar a Pemex. Esta estrategia ha implicado recortes y limitaciones en otras áreas de alta relevancia —como seguridad, salud, medio ambiente e infraestructura local— en aras de preservar la agenda presidencial. Frente a esta estrategia, persiste la duda respecto a cómo se financiará el ambicioso plan de gobierno en energía e infraestructura, además de las crecientes necesidades que enfrenta el país en materia de salud y educación. En síntesis, la actual administración enfrenta el dilema de mantener a toda costa su proyecto político anclado en las transferencias sociales sin comprometer la estabilidad fiscal del país. Por ahora, ha optado por recortar otros rubros del presupuesto para dicho propósito, pero con implicaciones para la calidad de los servicios públicos que otorga el Estado mexicano. ____ Nota del editor: Daniel García es consultor especializado en asuntos económicos y financieros en Integralia (@Integralia_mx). Las opiniones publicadas en esta columna corresponden exclusivamente al autor. Consulta más información sobre este y otros temas en el canal Opinión ]]>
Margen financiero
En menos de tres meses, la 4T y la Junta de Gobierno del Banco de México aprenderán, por las malas, una dura lección. Al haber dejado a la deriva el margen financiero, pronto se registrará una gradual, pero pertinaz, descomposición en la relación de la banca con su clientela. De nada servirá la tasa de referencia, las relevantes serán aquellas que fijen los intermediarios, siendo éstas notoriamente distantes del parámetro oficial. De poco, o nada, servirán las presiones de la autoridad hacendaria, o la obsequiosa conducta del instituto central. El mercado bancario entrará en un viciado proceso en el que se restringirá el crédito y se elevarán las tasas, provocando, precisamente, lo que se quiere evitar, un creciente entorno de impago de los adeudos bancarios. Así es, poco importa donde empezará el círculo vicioso, lo real es que los banqueros cerrarán la llave, pretendiendo evitar pérdidas, pero provocarán que la actividad comercial e industrial se pasme, lo que, como es lógico de suponer, propiciará un estancamiento económico en el que el deterioro de la cartera resulta inevitable. Se dirá que no es responsable el otorgamiento de crédito en un entorno de caída en el ingreso de las familias, y éstas, al ver la cerrazón de los administradores bancarios, disminuirán el consumo, ahondando la situación crítica. Sí, poco importa dónde comience, el caso es que ya están dadas las condiciones para que la cartera de crédito comience a ser un problema, poniendo a prueba las fantasiosas reservas que la CNBV dejó pasar como si realmente existieran. En unas cuantas semanas, se verá que los pasivos son reales y crecientes, y que los activos no tanto. Los espejismos contables no podrán paliar la dura cara de la astringencia bancaria. No es la primera vez que pasa. La desconfianza provocada por una tensa relación con nuestro principal socio comercial; la falta de credibilidad en el rumbo de las finanzas públicas, así como la voracidad de los titulares de licencias bancarias nos conducen a un escenario en que no se prestará, porque no hay flujo que técnicamente respalde el cobro, y no habrá flujo, porque el crédito es escaso y caro. Todo mundo se va a atrincherar, lo que agravará la situación. Sin embargo, al dejar de otorgar créditos, los banqueros enfrentarán la necesidad de cubrir el costo de los depósitos, sin operaciones que, de manera rentable, produzcan suficientes recursos para pagar, tanto las tasas que propalan entre la clientela, como las enormes erogaciones asociadas al pago de recursos humanos y materiales que implica mantener un banco de ladrillo y cemento. Aun así, decretarán dividendos, ante una autoridad que ha dejado crecer ese boquete sin advertir que el capital de los bancos, en buena medida, se constituye por una sobrevaloración de los activos, y una visión alegre del horizonte de cobranza. Vistos con cuidado esos “dividendos” fueron salidas descapitalizantes , que serán así reconocidas cuando sea bien tarde. El redimensionar bancos, liquidando personal, sólo arrojará más sujetos que se sumen al creciente desempleo, que ha venido minando la salud del aparato productivo. Disminuir el gasto en inversión tecnológica expondrá a los bancos a quebrantos originados en ataques cibernéticos. El aumento en las tasas activas precipitará el crecimiento en el impago de los adeudos, y con ello, muchas micro y pequeñas empresas caerán en cuenta de que mantenerse operando es más caro que cerrar y detener la sangría. Así es, la inminente elevación de tasas; el hacer más rígido el proceso de otorgamiento de créditos, y la disminución unilateral de límites de crédito, particularmente, a través de tarjetas, serán la antesala de una nueva crisis bancaria. No hay duda en cuanto a que esto ocurrirá, sino cuándo empezará. No es la deducibilidad de pagos por salvamento bancario lo que va a evitar el problema, sino, finalmente, advertir que el verdadero problema y origen de un sistema bancario nocivo ha sido un margen financiero desproporcionado. La diferencia que existe entre tasas activas y pasivas carece de justificación. Sin duda dirán los banqueros que ella es necesaria para soportar las pérdidas provocadas por el deficiente de cobranza. Pero, cuando todo era jauja, y la cartera de crédito parecía sana, también se cobró un desproporcionado margen, siendo éste el verdadero origen de las aberrantes utilidades que ha venido repartiendo el sistema bancario mexicano. Hace más de dos décadas, el Banco de México abandonó las normas y regulación de las tasas de interés. Cayeron en el desuso conceptos como encaje legal, coeficiente de liquidez y canalización selectiva del crédito. Se pensó que el sistema había madurado, y que los mercados corregirían todo exceso o abuso, pero no fue así. Vinieron de todas partes del mundo por una tajada del provechoso mercado bancario mexicano, en el que no es usura cobrar con un diferencial claramente desproporcionado e inequitativo. La distancia entre tasas activas y pasivas demuestra lo primitivo y abusivo que es el mercado del crédito en México, así como que no es tolerancia, sino abierta connivencia y complicidad lo que la autoridad reguladora dispensa. Buscando conjurar una crisis en el sistema de pagos, lo que harán los involucrados es provocarla. Hay bancos que tienen muy claro el proceso, como citibank , que ya se apresta a levantar el vuelo. Los grandes consorcios financieros del mundo se cerrarán a atender sólo a las grandes corporaciones, aquellas que cuentan con capital, operaciones y/o flujo ajeno al volátil mercado nacional. El acceso al crédito será sólo para unos cuantos, y el financiamiento del consumo se convertirá en un dolor de cabeza para los jefes de familia, quienes verán que no sólo se acotan los límites de crédito, sino que se elevan las tasas, al tiempo de que se registran fuertes alzas en el precio de bienes y servicios, dejando, como única salida, el impago. A finales de los años 80, el Banco de México tomó un rumbo que debió de ser corregido a finales de los años 90. Pero la infundada creencia de que el mexicano había desarrollado una cultura de
Proactividad y agilidad, las claves para prosperar en el mundo ‘NAVI’
¿Consideras que vivimos la época más disruptiva en la historia de la humanidad? Si es así, este artículo es para ti. Actualmente, a los negocios y al mundo en general se están sumando variables que jamás se habían visto, intangibles que antes solo permanecían en un concepto abstracto y que no lograban ocupar un espacio en la materialidad. Proactividad y agilidad ante el mundo ‘NAVI’ Sin embargo, a la luz de los fenómenos que nos ha tocado vivir, surge la necesidad de entender la realidad desde un enfoque más profundo, más complejo, de ahí mi apuesta por la visión del mundo a través del visor ‘ NAVI ‘, que significa: – N o lineal – A celerado – V olátil – I nterconectado Este visor surgió para guiar a los tomadores de decisiones en su enfrentamiento constante con desafíos sin precedentes. Los sucesos históricos como pandemias, guerras, tecnologías emergentes, nuevas demandas y expectativas de los consumidores, entre otros, han transformado radicalmente la forma en que operan las empresas, obligando a los líderes a replantear sus estrategias y enfoques para garantizar la sostenibilidad y el crecimiento a largo plazo. En este mundo ‘NAVI’ los cambios no ocurren de manera predecible, lo que puede sorprender a las organizaciones que aún se aferran a modelos de negocio tradicionales. Por ejemplo, la acelerada adopción de tecnologías como la inteligencia artificial ha alterado la dinámica del mercado, y aquellos que no se adaptan corren el riesgo de quedar rezagados. Los directores generales deben reconocer que las prácticas empresariales convencionales ya no son suficientes. En un entorno donde el cambio no es cíclico, sino impredecible y a menudo inesperado, es crucial adoptar un enfoque proactivo. Esto implica identificar y realizar «movimientos sin arrepentimientos», es decir, decisiones estratégicas que no solo son relevantes en el presente, sino que también se alinean con las tendencias futuras. Invertir en la resiliencia de la cadena de suministro, por ejemplo, se ha convertido en una prioridad, ya que las interrupciones recientes han puesto de manifiesto la fragilidad de los sistemas existentes. Además, la interconexión de los desafíos actuales significa que un evento en un área puede desencadenar efectos en cascada en otras. La pandemia, las tensiones geopolíticas y los cambios climáticos son ejemplos de cómo un solo factor puede afectar múltiples aspectos de una organización. Por lo tanto, los líderes deben adoptar una visión holística, considerando cómo las decisiones en un área pueden impactar en otras. La agilidad es fundamental en el mundo ‘NAVI’. Los directores generales deben fomentar una cultura organizacional que valore la innovación y la adaptabilidad. Esto puede lograrse mediante la reestructuración de las jerarquías tradicionales y la promoción de equipos interfuncionales que puedan responder rápidamente a las condiciones cambiantes del mercado. La descentralización de la toma de decisiones permitirá a las organizaciones reaccionar con mayor rapidez ante las nuevas realidades. ¿Qué queda de tarea? Que los tomadores de decisiones desarrollen una mentalidad que incluya la incertidumbre como factor ineludible, en lugar de buscar respuestas definitivas, deben estar dispuestos a navegar en la ambigüedad y fomentar un entorno donde se valore el desacuerdo constructivo. Esto no solo enriquecerá el proceso de toma de decisiones, sino que también permitirá a las organizaciones adaptarse mejor a los cambios. También queda pendiente que la comunidad empresarial adopte las características de este entorno e implemente un enfoque proactivo y ágil, las organizaciones pueden posicionarse para el éxito en un panorama impredecible, la clave está en reconocer que este es inesperado y que, al hacer movimientos estratégicos sin arrepentimientos, los líderes pueden guiar a sus empresas hacia un futuro más resiliente y sostenible. ¿Listo para abordar la complejidad del mundo ‘NAVI’? ____ Nota del editor: Manuel Solano es Socio Director Regional de EY Latinoamérica y Director General de EY México. Las opiniones publicadas en esta columna corresponden exclusivamente al autor. Consulta más información sobre este y otros temas en el canal Opinión ]]>
Con ustedes, la fórmula de la creatividad
La realización creativa no es un instante caprichoso: es una secuencia entrenable. La versión formal cabe en una línea: Generación Estocástica Amplia (G) + Reflexión Enfocada (R) + Integración Modal e Iteración (C)+ Metacontrol (M) + Consistencia (T) = Eureka (E) . Traducida a la práctica y en términos sencillos, esta fórmula encadena una exploración amplia con evaluación precisa, combinación de intuición y lógica, repetición y control del proceso, y disciplina en el tiempo. A continuación, explico claramente cada paso. La creatividad empieza expandiendo el espacio de posibilidades sin perder el norte. A eso llamo Generación Estocástica Amplia (G): producir muchas variantes, guiadas por la probabilidad de sentido, no por el azar puro. Es “ensanchar la red” con intención. En lo cotidiano, esto significa hacer tormentas de ideas que no buscan la idea perfecta, sino generar diversas opciones e hipótesis razonables; reformular el problema en varios marcos; forzar combinaciones inusuales (A x B x C) y explorar extremos (“¿y si lo hacemos 10 veces más pequeño?”). La regla es simple: volumen con dirección. Cuanto mayor la diversidad de intentos con un criterio de pertinencia, mayor la probabilidad de hallazgo. Es relevante notar que para este primer paso, la cognición humana utiliza principalmente códigos intuitivos no cuantificables «tipo-qualia» (como los sentimientos y percepciones), con los cuales se puede procesar «información» en grandes cantidades y con mucha rapidez: el Sistema 1 en todo su esplendor. El segundo movimiento es la Reflexión Enfocada (R): el momento de podar. Aquí filtramos por utilidad, factibilidad y elegancia. En vez de matar ideas por gusto, se prueba rápido con criterios claros: ¿qué evidencia mínima puedo reunir hoy? ¿Qué señal me diría que esta opción no escala? Esta fase alterna con la anterior en ciclos muy cortos: generar varias opciones, validar algunas, conservar solo una, y volver a abrir. Ese “pulso” —expandir y contraer— evita dos trampas: enamorarse de la primera ocurrencia o atascarse en análisis inacabables. En la mente humana, este proceso utiliza principalmente códigos lógicos cuantificables: Sistema 2 . La tercera pieza es Integración Modal e Iteración (I). Integrar es hacer que dos lenguajes distintos se entiendan: el de la intuición (lo que te “suena”, lo que emociona) y el de la lógica (datos, restricciones, modelos). Cuando ambos conversan, aparecen soluciones que son a la vez bellas y útiles. ¿Cómo se hace? Prueba con una libreta de dos columnas: a la izquierda, “lo que siento que funciona”; a la derecha, “lo que sé que funciona”. Luego crea un microprototipo que respete ambos rieles. La iteración cierra el ciclo: tomar esa versión y mejorarla con evidencia, volver a oír la intuición, ajustar de nuevo. Tres vueltas bien hechas superan a una gran sesión esporádica. Cada experimento, por pequeño que sea, refina tu mapa mental del problema y te acerca a una solución que tenga alma y estructura. La cuarta pieza es el Metacontrol (M). Piensa en él como el termostato de tu mente creativa: sube o baja la “temperatura” según la fase. Si estás frío (demasiado rígido), no exploras; si estás hirviendo (demasiado disperso), no concretas. El metacontrol decide en qué modo trabajas y por cuánto tiempo. Una herramienta simple es el semáforo: verde para abrir (divergir con límite de tiempo y número de ideas), amarillo para integrar (conectar intuición y datos), rojo para cerrar (elegir y planear la ejecución). Añade dos preguntas de control cada 20–30 minutos: “¿Necesito más diversidad o más precisión?” y “¿Qué sesgo me está empujando ahora: confirmación, perfeccionismo o prisa?”. Este “director de orquesta” coordina a tu Sistema 1 (rápido e intuitivo) y a tu Sistema 2 (lento y analítico) para que toquen a tiempo y en la misma tonalidad: Sistema 3 . La quinta pieza es la Consistencia en el Tiempo (T). Aquí está el secreto menos glamoroso y más determinante. La ecuación completa lo sugiere: E = (G · R · I · M)^T . El exponente T significa que un proceso bueno, repetido, se vuelve extraordinario. La creatividad no depende de la intensidad ocasional, sino de la frecuencia sostenida. Juntas, estas cinco piezas crean un pulso reconocible: abrir con intención, enfocar con criterio, integrar cabeza y corazón mientras iteras, gobernar el proceso con metacontrol y sostenerlo con constancia. No es una receta rígida; es una brújula operativa. El Eureka, entonces, no es magia; es matemática con alma. Cuando ensanchas con sentido, podas con atención, integras lo humano con lo lógico, diriges tu propio ritmo y vuelves mañana, la chispa aparece. Y, mejor aún, te encuentra listo para convertirla en algo inmensamente valioso y trascendente. _____ Nota del editor: Juan Carlos Chávez es Profesor de Creatividad y Etología Económica en el sistema UP/IPADE y autor de los libros Sistema 3: La Mente Creativa (2025), Homo Creativus (2024), Biointeligencia Estratégica (2023), Inteligencia Creativa (2022), Multi-Ser en busca de sentido (2021), Psico-Marketing (2020) y Creatividad: el arma más poderosa del Mundo (2019). Es director de www.G-8D.com Agencia de Comunicación Creativa y consultor de empresas nacionales y transnacionales. Encuentra sus libros en Amazon y síguelo en Facebook , Instagram , YouTube y LinkedIn . Las opiniones publicadas en esta columna corresponden exclusivamente al autor. Consulta más información sobre este y otros temas en el canal Opinión ]]>