El dólar se dispara hasta 20.34 pesos por unidad tras la respuesta de China
El peso mexicano se depreciaba el viernes luego de tres sesiones de ganancias que lo llevaron a tocar su mejor nivel desde noviembre, a medida que los planes arancelarios de Donald Trump sembraban preocupaciones de una recesión mundial después de que China anunció medidas de represalia . La moneda cotizaba en 20.34 pesos por dólar , con una pérdida de un 2.1% frente al precio de referencia del jueves cuando tocó su mejor nivel desde noviembre, animada porque México fue excluido de los gravámenes universales del mandatario estadounidense. Sin embargo, el viernes sucumbía a una oleada de aversión al riesgo luego de que China anunció aranceles del 34% sobre los productos estadounidenses, la escalada más grave en una guerra comercial con Trump. En medio de la incertidumbre, los inversionistas también sopesaban un reporte de empleo estadounidense que resultó mejor a lo esperado, mientras aguardaban las participaciones de distintos funcionarios de la Reserva Federal, entre ellos, Jerome Powell, a lo largo del día. Con información de Reuters ]]>
China toma represalias en guerra comercial con aranceles a productos de EU
China anunció el viernes aranceles adicionales del 34% sobre los productos estadounidenses , la escalada más grave en una guerra comercial con el presidente Donald Trump que ha alimentado el temor a una recesión y ha provocado una caída de las bolsas mundiales. En el pulso entre las dos principales economías del mundo, Beijing también anunció controles a las exportaciones de tierras raras medias y pesadas, incluyendo samario, gadolinio, terbio, disprosio, lutecio, escandio e itrio a Estados Unidos. Divisiones y señales contradictorias También añadió 11 entidades a la lista de «entidades no fiables», que permite a Beijing tomar medidas punitivas contra unidades extranjeras. Naciones desde Canadá hasta China prepararon represalias en una creciente guerra comercial después de que Trump elevó esta semana las barreras arancelarias de Estados Unidos a su nivel más alto en más de un siglo, lo que provocó un desplome de los mercados financieros mundiales. La Casa Blanca no estuvo disponible de inmediato para hacer comentarios. En Japón, uno de los principales socios comerciales de Estados Unidos, el primer ministro Shigeru Ishiba dijo que los aranceles crearon una «crisis nacional», mientras un desplome de las acciones bancarias el viernes llevó a la bolsa de Tokio a su peor semana en años. El banco de inversión JP Morgan dijo que ahora ve un 60% de posibilidades de que la economía mundial entre en recesión a finales de año, frente al 40% anterior. Los futuros de Wall Street apuntaban a una apertura a la baja, después de que los amplios gravámenes de la administración Trump eliminaron en la víspera 2,4 billones de dólares de las acciones estadounidenses. Con las acciones europeas también en camino a su mayor desplome semanal en tres años, el comisario de Comercio de la Unión Europea, Maros Sefcovic, hablará con sus homólogos estadounidenses. «La UE responderá de forma calmada, cuidadosamente escalonada y, sobre todo, unificada, mientras calibramos nuestra respuesta», dijo en las redes sociales. «No dispararemos desde la cadera: queremos dar a las negociaciones todas las oportunidades de éxito para encontrar un acuerdo justo, en beneficio de ambas partes». La UE está dividida sobre la mejor manera de responder a los aranceles de Trump, incluido el uso de su «instrumento contra la coerción», que permite al bloque tomar represalias contra los terceros países que le presionen económicamente para que cambie sus políticas. Entre los países que se muestran cautelosos a la hora de tomar represalias y, por tanto, de aumentar la tensión en el enfrentamiento con Estados Unidos, se encuentran Irlanda, Italia, Polonia y los países escandinavos. No obstante, la Comisión Europea está intentando ultimar una lista de importaciones estadounidenses por valor de hasta 26,000 millones de euros (28,000 millones de dólares) a las que aplicar tasas de represalia en respuesta a los aranceles estadounidenses sobre el acero y el aluminio. La Comisión, que coordina la política comercial de los 27 miembros de la UE, aún tiene que determinar la mejor manera de responder a los aranceles anunciados por Trump esta semana y a un anuncio anterior sobre los gravámenes a los automóviles. El presidente francés, Emmanuel Macron, encabezó la carga el jueves al pedir a las empresas que congelen las inversiones en Estados Unidos. «Las inversiones por venir o las inversiones anunciadas en las últimas semanas deben suspenderse hasta que se aclaren las cosas con Estados Unidos», dijo Macron durante una reunión con representantes de la industria francesa. Sin embargo, el ministro francés de Finanzas, Eric Lombard, advirtió más tarde contra las contramedidas similares a los aranceles estadounidenses, advirtiendo de que esto también repercutiría en los consumidores europeos. «Estamos trabajando en un paquete de respuestas que pueden ir mucho más allá de los aranceles, con el fin, una vez más, de llevar a Estados Unidos a la mesa de negociaciones y alcanzar un acuerdo justo», dijo Lombard en una entrevista con la cadena de televisión BFM TV. Hubo mensajes contradictorios de la Casa Blanca sobre si los aranceles buscan ser permanentes o son una táctica para ganar concesiones, con Trump diciendo que «nos dan un gran poder para negociar». Los aranceles podrían disparar el precio para los compradores estadounidenses de todo, desde cannabis hasta zapatillas y el iPhone de Apple. Un iPhone de gama alta podría costar casi 2,300 dólares si Apple repercute los costos a los consumidores, según las proyecciones de Rosenblatt Securities. Las empresas se han apresurado a adaptarse. El fabricante de automóviles Stellantis STLMA.MI dijo que despediría temporalmente a trabajadores estadounidenses y cerraría plantas en Canadá y México, mientras que General Motors GM.N dijo que aumentará la producción estadounidense. China está tomando represalias por los aranceles del 54% impuestos por Trump a las importaciones de la segunda economía mundial. La UE se enfrenta a un arancel del 20%. Otros socios comerciales, entre ellos Japón, Corea del Sur, México e India, dijeron que por ahora se abstendrán de tomar represalias mientras buscan concesiones. El ministro de Relaciones Exteriores de Reino Unido dijo que está trabajando para llegar a un acuerdo económico con Estados Unidos. ]]>
Nintendo va contra la reventa de Switch 2
Este viernes, Gonzalo Soto, Mónica Alfaro y Tlatoani Carrera hablan sobre la manera en que Nintendo planea combatir la reventa de Switch 2, ya que la compra solo podrá hacerse a través de invitaciones. Este sistema se aplicará en Estados Unidos, pero no en Latinoamérica, porque ningún país de la región cuenta con ventas directas. También te cuentan todo lo que debes saber sobre otros temas: – Sheinbaum acelera acciones para impulsar lo ‘Hecho en México’ – Stellantis suspende producción en Toluca por un mes debido a nuevos aranceles – Aranceles de hasta 52.5% vuelve inviable operación para BMW, Mercedes y Audi – CDMX: Las palmas icónicas de la Benito Juárez desaparecen – Canelo Álvarez es el rey del ring y de los negocios fuera de él ]]>
Consumo e inversión
En los precriterios que ha publicado la SHCP destacan dos conceptos, consumo e inversión, cuyo heterodoxo análisis hace patente, desde ahora, que el desarrollo de la economía mexicana estará muy alejado del pronóstico hecho por la dependencia. El documento constituye una alerta que nos deja claro que, desde ya, hay que tomar medidas para sortear el temporal que se avizora en el horizonte. Tales conceptos se adoptan como puntales del crecimiento, siendo su inminente caída lo que nos llevará a un escenario límite a más tardar en el mes agosto. A lo largo del segundo y tercer trimestre se ocultará, pero existirá, un enorme desorden en las finanzas públicas dado que se ha perdido el control en la ejecución del gasto y se erogan recursos sin observar ramos, partidas y subpartidas, dando prioridad al peso político que el concepto tenga, o bien, a la presión que el demandante de recursos ejerza sobre los administradores. El documento que aprueba el Congreso, esto es, el presupuesto de egresos es ya un instrumento meramente formal que no se compadece con lo que sucede en la realidad. La Auditoría Superior de la Federación ha sido incapaz de mostrar, con crudeza técnica, el alejamiento de los controles constitucionales y legales, dejando a los funcionarios hacer, y deshacer, política con los recursos públicos federales, proceder que, en el breve plazo, pasará factura, ya que la escasez pondrá de manifiesto que se paga lo que conviene a la imagen de la administración, y no lo que se debe. La mora oficial en el pago de adeudos hace del gobierno el peor de los clientes. Seguramente no honrará muchos compromisos, más, si ahora no existen juzgados que permitan albergar la idea de que el pago efectuará. El usar a proveedores como fuente de financiamiento ya no será tan fácil, el servicio público lo resentirá bien pronto. Hace una década se decía que estábamos ‘sobrediagnosticados’, y que, lo que debía hacerse, era ya adoptar medidas correctivas en el modelo de producción y distribución. Hoy, caminamos a ciegas, hacia el entorno complejo y confuso que Trump ha planteado como la independencia comercial de los Estados Unidos de América. Los políticos, que siempre encuentran donde meter la mano, no han advertido que los mexicanos, particularmente, los menos favorecidos, han venido cambiando radicalmente sus patrones de consumo, y que, todo apunta a una contracción severa en el mismo, concentrándose el poco flujo en lo más elemental. Las mediciones que realiza el Inegi cada día presentan más un sesgo político, acomodando una realidad que se dicta desde el pulpito oficial, de poco o nada sirven sus cifras. De manera soterrada, el encarecimiento drástico de algunos productos, y el desabasto de otros, se aprecia en el punto final de la cadena, pero no se reporta, ni se dimensiona. Tarde o temprano, el asunto se tornará inocultable. La calidad y cantidad de los productos que se expenden han sufrido significativos ajustes, pretendiendo encubrir el aumento de precios, pero tal mecanismo no es infinito, y el consumidor ya percibe que le están dando gato por liebre. El optimismo generalizado en el sector público se desgastará muy rápidamente, y para la mala suerte de los funcionarios llegará al punto crítico en la antesala de la elección intermedia. Por más que se diga al trabajador que gana más, y que la evolución del salario mínimo es histórica, éste ya advirtió que la inflación real, no la oficial, ha hecho estrago en su poder de compra, y que claramente, todos, estamos peor que hace 10 años. El primer problema será la deuda pública, ya que ésta vez no habrá forma de emplearla para salir del bache, y lo más que podrá Hacienda lograr es refinanciar, a costos exagerados, los vencimientos por venir. El desastre que heredó Ramírez de la O es ya motivo de preocupación en el sector financiero. Es de insistir, medir la deuda como producto del PIB, sólo sirve en la medida de que el gasto comprometido es poco significativo, pero inútil tratándose de países como el nuestro en el que tal monto supera ya el 80% del ingreso oficial. Son tan malos los instrumentos de medición que el gobierno pone a disposición del público, que no sabemos si éste ya se acerca al 100%, o si los programas sociales comenzarán a generar un déficit, absorbiendo éstos una demanda de recursos sensiblemente superior al ingreso proyectado. La gasolina no ha tenido el tradicional efecto en el alza de precios, dado que ese componente se ha atenuado por el ya descarado contrabando que se cobija desde el poder, sabiendo que la cobertura de la demanda, por esa vía, permite amortiguar el incremento en cascada de precios. Ello, aparte de que permite encubrir la incapacidad de Pemex para surtir el mercado nacional. Así es, cada peso que se coloca de deuda no tiene fuente de pago identificado, gracias a que la ASF no ha puesto cuidado, desde hace años, en establecer mecanismos que permitan asociar la emisión de deuda pública con el concepto de ingreso con el cual ella se cubrirá. Hoy, el desorden es de tal magnitud, que ya no es posible determinar con precisión el monto de deuda no respaldada o no acorde al marco constitucional. El consumo ya muestra una tendencia preocupante, por lo que emplearlo como ancla de la estabilidad y del crecimiento resulta poco serio. Es claro que el mexicano ha abandonado lujos y gustos, pero pronto tendrá que reducir la demanda de algunos productos que necesariamente se encarecerán por la extraña dinámica que se ha establecido en el comercio exterior. Antes de que la SHCP haga el cálculo del precierre financiero en agosto, ella verá cómo su expectativa no sólo es irreal, sino peligrosamente engañosa. Ahora bien, lo que no hay que esperar para registrar, como las pérdidas, es la caída en la inversión, tornándose obligado el dejar de considerar en éste rubro a lo que son prestamos disfrazados. En el país no existe una firma legal seria que pueda emitir una
Hacienda tiene exceso de confianza para 2025
La incertidumbre económica por las disputas comerciales con Estados Unidos tiene sin cuidado a la Secretaría de Hacienda. Así lo reflejan sus más recientes estimaciones sobre la economía mexicana, donde de forma cándida anticipan más ingresos, más gasto público y respeto al techo de endeudamiento de 2025. Nadie es adivino, y Hacienda tampoco En los Pre-Criterios dice una cosa, en otros estimados dice otra El pasado 1 de abril, Hacienda publicó los Pre-Criterios de Política Económica 2026. En ellos, ajustó las estimaciones económicas y fiscales de este año y realizó nuevas proyecciones para el próximo. Este documento es siempre muy esperado por los analistas, ya que revela si el gobierno ajustará su postura fiscal en los próximos meses. Ante la adversa situación comercial con Estados Unidos, se esperaba que Hacienda redujera los estimados de ingresos y por consiguiente el gasto, o aumentara la deuda. Nada de eso ocurrió. ¿Se justifica este optimismo? ¿Qué riesgos implica? En primer lugar, Hacienda sí prevé un menor crecimiento económico para 2025. El año pasado estimó un 2.3%, pero recalculó y ahora es 1.9%. El problema es que esta proyección sigue siendo casi cuatro veces mayor al consenso de las 42 instituciones del sector privado encuestadas por el Banco de México, que esperan un aumento de sólo 0.5%. Nadie tiene una bola de cristal, pero Hacienda registra un récord negativo en sus predicciones. De 2008 a 2024, erró sus estimados en 13 ocasiones. El presente año parece que no será la excepción. Aunque acepta menor crecimiento económico, la autoridad hacendaria asegura que no habrá un impacto negativo en los ingresos del Gobierno. Incluso espera que tengan un ligero aumento de 7.2 mil millones de pesos (mmdp) que equivalen a una décima de punto porcentual frente a lo autorizado en la Ley de Ingresos de la Federación (LIF) 2025. Se espera que el cobro de impuestos se mantenga en el mismo nivel que lo aprobado para este año (es decir, 5.2 billones de pesos). Sin embargo, esta cifra contradice a las sensibilidades de ingresos que también publica Hacienda. Éstas son estimaciones de cómo las percepciones del Gobierno federal se pueden ver afectadas por cambios en variables económicas clave. Estas previsiones señalan que una reducción del crecimiento económico (justo lo que plantean los Pre-Criterios), representarían pérdidas fiscales por 26.4 mmdp. O lo equivalente a todo el presupuesto de la Secretaría del Trabajo y Previsión Social. En ingresos petroleros, Hacienda proyecta un incremento de 1.1% o 12.8 mmdp, lo cual también es contradictorio (o imposible, depende). Resulta que Hacienda calcula que este año la producción petrolera caerá a 1.7 millones barriles diarios, cuando inicialmente proyectó 1.8 millones. Simplemente, al mes de febrero, el promedio de producción es de sólo 1.6 millones. En otras palabras, los estimados tan optimistas conllevan el riesgo de que no se cumpla el calendario de ingresos y que se realicen recortes discrecionales al gasto público durante el año, o que se sobrepase la deuda aprobada. La innegable carga de la deuda en los mexicanos Hacienda espera incrementar el gasto al mismo nivel que los ingresos y así cumplir con el techo de endeudamiento autorizado de 1.42 billones de pesos. Sin embargo, como la economía será más pequeña, el endeudamiento en pesos pasará de ser el 3.9% del tamaño de la economía, al 4%. Hay riesgo de que esta medición respecto al producto interno bruto (PIB) sea mayor si se incumple el crecimiento económico proyectado. Incluso si se respeta el techo de endeudamiento, se espera que, por el efecto del tipo de cambio en el valor de la deuda externa, el saldo de la deuda pública total crezca a 18.8 billones de pesos: 1.1% (210 mmdp) más de lo estimado. Además, con la depreciación en el tipo de cambio calculada al cierre del año, el pago de la deuda absorberá aproximadamente 1.39 billones de pesos. Eso es el 15% del presupuesto total del Gobierno. Así, el nivel de endeudamiento de la economía mexicana se prevé que aumente a 52.3% del PIB. O sea, que al cierre de 2025 cada mexicano deberá 140 mil 973 pesos por concepto de deuda pública, lo cual representa que en sólo un año habría un incremento de 7.0% (9,235 pesos por persona) en términos reales frente a la deuda por persona que se dejó al cierre de la administración anterior. Ni con todo el optimismo del mundo se puede negar el indomable crecimiento del saldo de la deuda. ___ Nota del editor: Jorge Cano y Carlos Vázquez son, respectivamente, coordinador e investigador del Programa de Gasto Público y Rendición de Cuentas de México Evalúa. Las opiniones publicadas en esta columna corresponden exclusivamente a los autores. Consulta más información sobre este y otros temas en el canal Opinión ]]>
¿Heredar o vender? La encrucijada de las empresas familiares en México
En el panorama empresarial mexicano, las fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés) han mostrado una actividad limitada en comparación con otras economías. Una de las razones subyacentes es la fuerte tradición de los empresarios mexicanos de heredar sus empresas a las siguientes generaciones en lugar de venderlas. Esta práctica, aunque culturalmente arraigada, puede generar desafíos significativos para la continuidad y el crecimiento de las empresas familiares. El dilema del legado empresarial Sucesión empresarial. Tradición, estrategia y futuro En Estados Unidos, por ejemplo, el mercado de M&A es robusto, con miles de transacciones de empresas medianas que se llevan a cabo anualmente. Según datos de la Association for Corporate Growth (ACG), se registran aproximadamente 2,000 transacciones de empresas medianas cada año en el país vecino. Esta dinámica permite una renovación constante del tejido empresarial, facilitando la adaptación a nuevas tendencias y tecnologías. En México, en cambio, las empresas familiares dominan la economía y suelen enfrentar serios desafíos al momento de la sucesión. Según un informe de INSEAD, menos del 15% de estas empresas logran sobrevivir hasta la tercera generación. ¿El problema? En muchos casos, los descendientes simplemente no tienen el interés ni la capacidad para manejar el negocio familiar. Pero eso sí, lo reciben con orgullo… hasta que se dan cuenta de que administrar una empresa es más complicado que simplemente aparecer en la foto del aniversario. La preferencia por heredar la empresa puede llevar a una incompatibilidad entre las necesidades de la organización y las capacidades o deseos de los nuevos propietarios. No todos los descendientes poseen la preparación o el interés necesarios para gestionar el negocio familiar, lo que puede resultar en una falta de innovación, pérdida de competitividad y, en casos extremos, la desaparición de la empresa. Y aquí surge la gran pregunta: todo ese valor que generó el emprendedor, ¿se va a perder en malas decisiones y disputas familiares? ¿O quizás es hora de hacer caja y asegurar que el esfuerzo de años realmente sirva para algo? En lugar de heredar una empresa con problemas operativos y fiscales a los hijos, ¿por qué no mejor venderla a alguien que pueda llevarla al siguiente nivel y usar ese capital para ayudar a los hijos a emprender sus propios negocios? Al menos así, si fallan, será con sus propias ideas y no con el legado de papá y mamá. Además, la ausencia de un mercado activo de M&A limita las oportunidades de crecimiento y expansión. Las empresas que podrían beneficiarse de una adquisición o fusión para acceder a nuevos mercados, tecnologías o capital, se ven restringidas por la falta de disposición a vender por parte de los propietarios actuales. Es fundamental que los empresarios mexicanos reconozcan la importancia de una planificación sucesoria efectiva. Esto implica evaluar objetivamente si la siguiente generación está preparada y dispuesta a asumir el liderazgo, o si sería más beneficioso considerar una venta estratégica que garantice la continuidad y crecimiento de la empresa bajo una nueva administración. La profesionalización de la gestión, la incorporación de consejos de administración independientes y la apertura a inversionistas externos son pasos que pueden fortalecer la posición de las empresas familiares en el mercado. Al adoptar una visión más flexible respecto a la propiedad y gestión, las empresas mexicanas pueden aumentar su competitividad y asegurar su permanencia en el tiempo, contribuyendo al dinamismo económico del país. La tradición de heredar las empresas familiares, aunque respetable, debe ser reevaluada a la luz de los desafíos actuales del mercado. Fomentar una cultura empresarial que valore tanto la continuidad familiar como las oportunidades que ofrecen las fusiones y adquisiciones puede ser la clave para un desarrollo económico más sólido y sostenible en México. ____ Nota del editor: Jorge González Gasque es Managing Partner de G2 Momentum Capital. Las opiniones expresadas en esta columna son exclusivas del autor. Consulta más información sobre este y otros temas en el canal Opinión ]]>
Los aranceles de Trump pondrán en caos a Shein, Amazon y Temu
Donald Trump puso en caos otro sector: el de comercio electrónico. El republicano anunció que eliminará la exención arancelaria para pequeños envíos internacionales, una decisión que impacta directamente a plataformas como Temu y Shein, pero cuyos efectos ya comenzaron a sentirse en gigantes como Amazon y eBay. Datos de Statista señalan que en 2022 se enviaron aproximadamente 21,200 millones de paquetes en Estados Unidos, lo que equivale a un promedio de 58 millones de paquetes diarios. Esto representa aproximadamente 64 paquetes por persona. La firma proyecta que para 2028, el número total de envíos alcance los 32,000 millones. Sin embargo, durante más de 90 años, una disposición conocida como “de minimis” permitió que los paquetes de menos de 800 dólares ingresen a Estados Unidos sin pagar impuestos ni aranceles. Esta regla, pensada originalmente para compras personales y esporádicas, se convirtió en un salvavidas para millones de consumidores estadounidenses y una ventaja competitiva clave para plataformas de e-commerce con operaciones desde China. Según datos de la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza, solo en 2024 se registraron 1,360 millones de envíos minimis, más del doble de los 640 millones registrados en 2020. Una parte significativa de ese crecimiento lo impulso Temu y Shein, que han ganado terreno en EU ofreciendo ropa, electrónicos y productos para el hogar a precios bajos. La reacción del mercado ante la imposición fue contundente. Acciones de empresas vinculadas al comercio electrónico, incluyendo Amazon, cayeron el jueves tras conocerse el anuncio. En paralelo, más del 50% de los vendedores externos de Amazon provienen de China, según el portal de análisis MarketPlace Pulse. Esto significa que un cambio en las reglas de importación afecta directamente el surtido, los precios y la operación general de la plataforma. Aunque Amazon cobra comisiones sobre las ventas de terceros, incluso cuando los precios suben, el cambio podría forzar una reconfiguración profunda de su estrategia global, algo queempezó a ocurrir con la creación de Amazon Haul, una sección destinada a competir con Temu mediante envíos directos desde China. “Encontrar productos excelentes a precios muy bajos es importante para los clientes, y seguimos explorando maneras de colaborar con nuestros socios comerciales para que puedan ofrecer productos a precios ultrabajos”, afirmó Dharmesh Mehta, vicepresidente de Servicios Mundiales de Socios Comerciales de Amazon en el newsroom de la marca. Más allá de Temu y Shein: una ofensiva comercial con múltiples frentes La eliminación de la exención de minimis no ocurre en el vacío. Forma parte de una estrategia más amplia de proteccionismo económico y presión geopolítica contra China, una línea que Trump ya había adoptado durante su primer mandato con la imposición de aranceles a cientos de productos chinos. El argumento del presidente de EU es que plataformas como Temu y Shein se han aprovechado de un vacío legal para operar a gran escala bajo un marco pensado para otro tipo de comercio. En su reciente orden ejecutiva, Trump incluso sugirió que esta disposición ha sido utilizada para “ocultar sustancias ilícitas” o el contenido real de los paquetes, aunque sin aportar pruebas contundentes. Joe Biden también propuso en 2023 restringir el uso del de minimis, pero su plan aún no fue implementado. Si la medida se concreta, es probable que los productos económicos que hoy ofrecen plataformas como Temu y Shein suban de precio, pierdan competitividad o enfrenten demoras logísticas. Esto afectaría a millones de consumidores, especialmente jóvenes y personas con menor poder adquisitivo, quienes encuentran en estas tiendas una alternativa accesible para productos de uso diario. En el mediano plazo, también podría generar un replanteamiento estratégico en Amazon, eBay, Etsy y otras plataformas que dependen del modelo de venta por terceros con presencia en Asia. Sólo la empresa que fundo Jeff Bezos ofrece más de 300 millones de productos en más de 35 categorías en su opción Haul, según datos de la empresa. La economía mexicana se enfrenta a un escenario complejo en 2025 debido a las tensiones comerciales derivadas de los aranceles impuestos por Estados Unidos, de acuerdo con Eduardo Ramos, analista de mercados, VT Markets. “Estos aranceles han generado incertidumbre y la Secretaría de Hacienda ha tenido que ajustar su previsión de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para este año, reduciéndola de un rango previo de entre el 2% y el 3% a uno más conservador de entre el 1,5 % y el 2,3 %. Este ajuste refleja la cautela en la inversión y el consumo privados, así como los efectos persistentes de los choques de oferta”, señaló Ramos. ]]>
Ventaja arancelaria y Plan México sacan al nearshoring del ‘coma’
En medio de una economía global volátil, México recupera atractivo . Las ventajas arancelarias del T-MEC y el reforzamiento del Plan México ofrecen un segundo aire al nearshoring , una estrategia que muchos ya descartaban. La relocalización industrial regresa al radar. La política comercial de Estados Unidos encarece la producción en Asia y México vuelve a entrar en juego, coinciden analistas en desarrollo económico y comercio exterior consultados por Expansión . México como aliado de EU “Sí, hay oxígeno para el nearshoring, pero no es inmediato. Es un proceso de largo aliento, como el que vivió China por décadas. El Plan México debe actualizarse, alinearse con la economía del siglo XXI, y sostenerse con disciplina, certidumbre y visión de futuro, señala Sofía Ramírez, directora de México ¿Cómo Vamos? Ramírez destaca el enfoque del Plan México en investigación y desarrollo. Esa línea permitiría atraer inversiones en automatización, semiconductores y energía solar. “Estados Unidos impuso aranceles superiores a 32% a países como China, Malasia o Vietnam. México tiene oportunidad si mejora su entorno y eleva el contenido nacional”, advierte. Las metas todavía lucen modestas, pero alentadoras. El gobierno federal propuso integrar cadenas de valor nacionales en 10% de la industria, elevar el contenido nacional a 15% y sustituir importaciones por 36,646 millones de pesos. Una cifra menor, pero vista por especialistas como un buen arranque. Para Manuel Díaz, analista político y experto en comercio exterior, el Plan México aún requiere ajustes. “Debe fortalecer el mercado interno. No resulta sano depender en casi 50% del PIB del comercio exterior”, dice. La apuesta debe ser reducir esa exposición. “En lugar de perseguir la diversificación de mercados —que es un mito—, mejor impulsemos un mercado interno sólido”. Lo ideal sería que las plantas que se fueron a Vietnam, Camboya o Malasia regresen a México. Díaz insiste en que México necesita resolver obstáculos clave. Hay que corregir infraestructura, seguridad, y certidumbre jurídica. “Esta es la segunda oportunidad para aprovechar la relocalización de empresas. El nearshoring ya se daba por perdido, muchos decían goodbye , pero tenemos un segundo aire”. A contrarreloj Oscar Ocampo, director de Desarrollo Económico en el IMCO, también reconoce una coyuntura favorable. En términos absolutos, hay más barreras que antes del 20 de enero, sí, pero estas —como las que afectan al acero, al aluminio o a los automóviles— son menores que las que enfrenta el resto del mundo”. Ocampo afirma que el Plan México adquiere nueva relevancia. La relocalización vuelve a tener sentido. Pero reconoce que ya vamos a contrarreloj. Los proyectos clave tardan entre cuatro y seis años. Veríamos los primeros frutos de este plan hacia 2030. El analista enfatiza un punto clave: “El destino de México no depende de Washington. Depende de lo que hagamos aquí. El interés por el país nunca desapareció. Ahora toma fuerza”. Claudia Sheinbaum, presidenta de México, informó que el portafolio de inversiones activas ya alcanza 298,061 millones de dólares. Aseguró que ninguno de esos acuerdos fue cancelado. Para agilizar trámites, anunció la publicación de una ventanilla única este 21 de abril, con integración de procesos municipales, estatales y federales. Si México logra reunir las condiciones clave que menciona Manuel Díaz, a las que se suma energía limpia, abundante y asequible y mano de obra calificada, entonces el Plan México puede convertirse en un verdadero motor de crecimiento. Mario Veraldo, CEO de MTM Logix, cuenta que empresas, inversionistas y clientes analizan el nuevo contexto. En cada reunión surge la misma pregunta: “¿Qué opinas tú?”. Hay temor, pero también señales para actuar. El escenario más probable apunta a condiciones de competencia más equitativas. El país depende de insumos importados. Forma parte integral de la cadena global. “Muchos clientes evalúan escenarios, pero pocos trazan rutas claras. Sugerimos actuar sobre lo probable”, afirma un ejecutivo con experiencia en integración de cadenas productivas. “Me mudé a México en 2010 por el nearshoring. La pandemia no lo detonó. Fue una estrategia preexistente. El mercado estadounidense buscaba reducir costos y acortar tiempos. El e-commerce cambió los hábitos de consumo y eso exige cercanía con el mercado”, expone Veraldo. Estados Unidos busca reactivar su industria manufacturera, pero carece de infraestructura para lograrlo pronto. En ese vacío, México puede posicionarse como eslabón logístico y productivo. El consenso es que México puede salir fortalecido si aprovecha bien su momento. ]]>
Constellation Brands, la más afectada con el arancel de EU a la cerveza
El arancel del 25% impuesto por Estados Unidos a la cerveza y las latas de aluminio vacías genera incertidumbre en la industria cervecera mexicana. La medida, vigente desde el miércoles, afecta productos como la cerveza de malta y los envases de aluminio de menos de 20 litros. Entre las compañías más impactadas por las nuevas tarifas está Constellation Brands, que produce en México marcas de Grupo Modelo, incluidas Corona Extra y Modelo Especial, exclusivamente para el mercado estadounidense. La empresa opera plantas en Nava, Coahuila, y Ciudad Obregón, Sonora, además de construir una tercera en Veracruz, donde ya ha realizado envíos de prueba a Jacksonville y Nueva Jersey. Esta nueva fábrica representa una inversión de 1,300 millones de dólares. Al cierre de su año fiscal 2024, la compañía reportó una capacidad de producción de 48 millones de hectolitros en México. En el tercer trimestre del año fiscal 2024-2025 —que abarca de septiembre a noviembre—, el negocio cervecero representó el 82% de los ingresos de la empresa, con ventas por 2,032 millones de dólares de un total consolidado de 2,464 millones. “El impacto dependerá de qué tanto decidan trasladar el costo al consumidor final, lo que podría afectar la demanda, o si prefieren absorberlo, golpeando directamente los márgenes del fabricante, del distribuidor y de toda la cadena comercial”, advierte Carlos Hermosillo, analista bursátil independiente. La incertidumbre en torno a la imposición de aranceles también ha repercutido en el valor de las acciones de Constellation Brands. Entre el 1 de enero y el 3 de abril, los títulos de la compañía perdieron 17.9% de su valor en el mercado bursátil estadounidense, cerrando en 181.49 dólares por acción. Daniel Baima, presidente de la compañía en México, detalló en un encuentro con medios en mayo de 2023 que el 97% de las exportaciones de cerveza mexicana tienen como destino ese país, y que de ese total, el 90% corresponde a marcas producidas por la empresa, que opera en México desde 2013, tras adquirir los derechos vitalicios para comercializar en Estados Unidos las marcas de Grupo Modelo. La compañía no ha emitido una postura oficial sobre el nuevo esquema arancelario, aunque analistas y calificadoras ya anticipan un impacto. El pasado 3 de febrero, la firma Piper Sandler recortó su calificación para Constellation Brands de “Sobreponderar” a “Neutral” debido a la incertidumbre sobre los aranceles. Ese mismo día, Fintel —plataforma que ofrece datos financieros a inversionistas— reportó una disminución en el número de fondos con posiciones en la empresa, al pasar de 2,131 a 2,063. En el tercer trimestre del año fiscal 2024-2025, la división cervecera de Constellation Brands reportó un crecimiento de 3% en ventas, impulsado por un aumento de 1.6% en el volumen de envíos. Modelo Especial se consolidó como la marca número uno en ventas en dólares, mientras que Corona Extra se colocó entre las cinco principales. En su reporte, publicado el 10 de enero, la empresa anticipó un crecimiento de entre 4 y 7% en las ventas netas de cerveza hacia el cierre del año fiscal 2025, cuyos resultados se presentarán el próximo 9 de abril. Sin embargo, las expectativas ya se han moderado. “Se espera que estas tendencias y los aranceles hayan afectado los márgenes de la empresa en el trimestre”, señaló un análisis de Zacks. Constellation Brands tampoco se ha pronunciado sobre el futuro de su planta en Veracruz, cuya entrada en operaciones está prevista para finales de 2026 o inicios de 2027. Expansión también solicitó comentarios a Grupo Modelo y Heineken, que indicaron que se alinearán con el posicionamiento de Cerveceros de México. Sin embargo, la cámara del sector tampoco estuvo disponible para ofrecer declaraciones. El arancel a las latas genera un reto logístico Para las cerveceras, las latas de aluminio no solo son una opción popular entre los consumidores, sino también una solución logística eficiente. Matías Vera-Cruz Dutrénit, economista en jefe de la Unión Cervecera Independiente (UCI) y director general de Cervecería Monstruo de Agua, explica que este formato facilita la exportación, especialmente para los productores artesanales. «Una lata de cerveza llena pesa casi lo mismo que el líquido que contiene, mientras que una botella de vidrio pesa el doble. En un mismo espacio, caben el doble de latas que de botellas”, señala. Esta ventaja permite reducir costos de transporte y hacer más eficiente la distribución en un mercado tan competitivo como el estadounidense. Sin embargo, con el nuevo arancel, las cerveceras podrían verse obligadas a replantear su estrategia de envasado. El gobierno estadounidense no mencionó ayer un arancel para la cerveza en envases de vidrio, lo que abre la posibilidad de que las empresas adapten sus procesos para reducir el impacto del gravamen. Esto podría llevarlas a aumentar el uso de botellas de vidrio, aunque a costa de mayores gastos en transporte y logística. A pesar de estos desafíos, Humberto Calzada, economista en jefe de Rankia Latam, considera que el impacto general será moderado debido a la fuerte demanda de cerveza en Estados Unidos. Golpe para las artesanales Las 3,800 cervecerías independientes enfrentan desde el año pasado una creciente incertidumbre debido a los aranceles, ya que los importadores detuvieron sus compras al no saber con certeza cómo afectará el aumento de precios derivado de los impuestos arancelarios. Esta situación no se presenta con las cervezas de los grandes grupos, que cuentan con una logística propia para sus envíos a otros mercados. “Quien decida seguir importando cerveza artesanal tendrá que pagar un 25% más, lo que afectará a toda la cadena de suministro, porque el importador cobrará más al distribuidor, este a su vez lo hará con los puntos de venta, y finalmente los consumidores sentirán el impacto. Este incremento probablemente reducirá la demanda, ya que, incluso sin aranceles, la cerveza artesanal en Estados Unidos ya es muy costosa”, comenta un representante de los cerveceros artesanales. El cambio en los envases, explica, dependerá de cada marca, ya que el costo de transporte varía según la distancia, lo que convierte en un factor clave la ubicación de las
«Totalplay dará internet simétrico a todos sus clientes»: Salinas Pliego
La nueva apuesta comercial de Totalplay ha generado controversia a nivel nacional . Esta situación impulsó a Ricardo Salinas Pliego, dueño de la empresa de conectividad, a habilitar por un mes el servicio de internet simétrico para sus 5.2 millones de clientes que tiene en la actualidad, de acuerdo al último dato más reciente de su reporte trimestral. Lee: ¿Izzi, Telmex y Megacable tienen límites de consumo de internet? “Di la orden a mi gente de Totalplay que les diera simetría de datos a nuestros clientes para ofrecerles lo mejor. Los que tienen el servicio lo verán de inmediato”, escribió el empresario en su cuenta oficial de X, antes Twitter. El empresario explicó que la implementación de internet simétrico es para corregir la práctica de reventa del servicio, debido a que la empresa ha detectado que algunas personas ofrecen su internet a otros vecinos incurriendo en una mayor demanda de datos. “Probar un mes y darse cuenta que cambiarse al plan con simetría de datos es la mejor opción que pueden tomar y que no les va a afectar en nada a los usuarios, solo va a afectar a los abusivos que revenden nuestro servicio a sus vecinos”, escribió. Este anuncio se dio después de que algunos usuarios presentaron quejas a la Profeco, mediante redes sociales. La compañía propuso en un inicio que su servicio de internet simétrico estaría disponible con un control de consumo de datos, y en caso de rebasarlo se cobraría una tarifa extra. “Se tendrá una reunión con Totalplay, con el fin de proteger los derechos de las personas consumidoras, para que sea claro con la información que proporciona a sus clientes y ofrezca alternativas en caso de que las personas no estén de acuerdo con los nuevos paquetes”, dijo Profeco en un comunicado de prensa . Expansión solicitó postura sobre el tema a Totalplay pero no ha emitido comentarios. ]]>